安信证券-宋城股份：客流增速放缓,提价护航业绩

杭州项目深度开发为近两年增长的主要动力。过去两年间公司增长主要依赖杭州项目的深度开发，包括：1）修建宋朝二期、扩大游览面积，2012 年宋城景区游客量增长约6%，收入增长15.8%，人均消费提升显著；此外，公司2013 年拟投入1.5 亿元在景区内新建宋朝千古情大剧院。2）烂苹果乐园（杭州动漫乐园）自2012 年7 月推出以来，营业收入4130 万元，游客接待量超过50 万人次。2）杭州乐园改造及提价。2012 年杭州园名义票价提高33%，客流下降，收入较去年同期增长1.4%。
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